熱錢借道銀行潛入 多款融資產(chǎn)品叫停
在這個(gè)貿(mào)易數(shù)據(jù)“迎春”的時(shí)節(jié)，銀行“躺著中槍”了。
4月份以來，中國出口數(shù)據(jù)尤其是內(nèi)地對(duì)香港出口“坐火箭”引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。海外熱錢借道虛假貿(mào)易壓境不但關(guān)乎內(nèi)地金融安全，更是對(duì)貨幣政策的決策造成了干擾。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)為了“搬運(yùn)”更多熱錢入境套利，不但做大出口數(shù)據(jù)，也可能通過偽造進(jìn)口數(shù)據(jù)獲取更多外匯貸款。在這條偽造貿(mào)易—引入熱錢—退匯套利的鏈條上，銀行亦成為被鉆空子的一環(huán)。因?yàn)?，各類貿(mào)易融資類銀行產(chǎn)品客觀上為造假企業(yè)提供了騙取外匯貸款的機(jī)會(huì)。
多家銀行國際業(yè)務(wù)部人士向本報(bào)記者表示，這些可能為熱錢流入所利用的產(chǎn)品已經(jīng)被監(jiān)管部門叫停。這正是國家外匯管理局（下稱“外管局”）近日出臺(tái)的“20號(hào)文”的政策精神之一。
操作手法
“20號(hào)文”是指外管局關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知，發(fā)布于5月初。該文件被視為從外匯收支角度加強(qiáng)監(jiān)管、阻擊熱錢的最新政策信號(hào)。
上周公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)均明顯高于市場預(yù)期，前4個(gè)月，內(nèi)地與香港雙邊貿(mào)易增長66%。
而在3月份，內(nèi)地對(duì)香港出口則增長了92.9%，創(chuàng)造了從1995年3月以來的最高增速。昨天，海關(guān)廣東分署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月廣東外貿(mào)同比增幅達(dá)到35.6%，其中深圳的貢獻(xiàn)率超過90%。
本報(bào)跟蹤報(bào)道發(fā)現(xiàn)，從高層到地方海關(guān)和外貿(mào)系統(tǒng)已經(jīng)開始并部署嚴(yán)查廣深等地“登峰造極”的對(duì)港貿(mào)易數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)亮麗的背后，是一些企業(yè)的貿(mào)易造假。結(jié)合人民幣自4月下旬的連續(xù)狂飆，有關(guān)熱錢借道經(jīng)常項(xiàng)登陸的猜測成為市場主論調(diào)。
“20號(hào)文”要求，加強(qiáng)對(duì)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理，加大對(duì)存在異?；蚩梢汕闆r企業(yè)的核查力度，并調(diào)整轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下外匯收支相關(guān)政策。
所謂轉(zhuǎn)口貿(mào)易，是指進(jìn)出口貨物的買賣不是在生產(chǎn)國與消費(fèi)國之間直接進(jìn)行，而是通過第三地轉(zhuǎn)手進(jìn)行的貿(mào)易。香港正是內(nèi)地企業(yè)貨物出口的中轉(zhuǎn)地之一。本報(bào)上周在《80次“出口”如何套取海量熱錢》一文中報(bào)道稱，一些企業(yè)通過“香港一日游”等貿(mào)易形式偽造出口由此騙取境外低成本貸款入境套取匯率和利率的差價(jià)，即為熱錢來源之一。
本報(bào)進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，還有一些企業(yè)通過偽造進(jìn)口單據(jù)，利用銀行貿(mào)易融資類產(chǎn)品騙取外匯貸款。
據(jù)某股份制銀行總行國際業(yè)務(wù)部人士稱，過去幾年，在推動(dòng)中資企業(yè)“走出去”和人民幣國際化的大背景下，不少商業(yè)銀行都推出了針對(duì)企業(yè)進(jìn)出口結(jié)算和貿(mào)易融資的創(chuàng)新產(chǎn)品。
“這類產(chǎn)品通過貿(mào)易融資和外匯交易相關(guān)業(yè)務(wù)的合理組合和運(yùn)用，可以幫助進(jìn)出口商在完成交易的同時(shí)獲取一些收益，以此降低企業(yè)的綜合成本。而與此同時(shí)，銀行也可以增加多筆業(yè)務(wù)收入?！彼硎?。
這樣的貿(mào)易金融服務(wù)類似于信用證融資額度，即銀行對(duì)一些信用較好的進(jìn)口企業(yè)核定授信額度，后者只需提供一定比例的保證金就能享受到融資服務(wù)。
以一款針對(duì)進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)的產(chǎn)品為例，其說明顯示，當(dāng)進(jìn)口商有付匯需求時(shí)，銀行憑其提交的保證金或人民幣定期存款存單作為質(zhì)押，為其辦理進(jìn)口融資并對(duì)外支付。如果這項(xiàng)業(yè)務(wù)為不良企業(yè)鉆空子，就可以利用固定的保證金，反復(fù)偽造進(jìn)口交易，從而放大其獲取外匯貸款的杠桿。
例如，A企業(yè)有一筆100萬美元的信用證需要對(duì)外付款，其第一步需要偽造一單進(jìn)口交易，從而申請(qǐng)銀行的融資服務(wù)；第二步，需要現(xiàn)金質(zhì)押，即按照當(dāng)日的即期匯價(jià)，將應(yīng)該用于購匯的人民幣以定期存款的形式存放銀行1年；第三步，以這筆存款作為質(zhì)押從銀行獲得100萬美元的款項(xiàng)用于進(jìn)口支付；第四步，同時(shí)在該銀行辦理一筆1年期的遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)，即提前鎖定1年后償還這筆美元融資本息的匯率，以規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
一年過后，銀行釋放A企業(yè)此前質(zhì)押的人民幣定期存款用以遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的交割，并用交割后的美元款項(xiàng)償還進(jìn)口融資本息。
如此一來，企業(yè)可以通過轉(zhuǎn)換付匯時(shí)點(diǎn)找到套匯的點(diǎn)差，降低融資成本。但如果為不法企業(yè)所利用，這樣的融資工具亦成為套利工具，且可以通過多次偽造進(jìn)口提高融資額度。
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