基金公司調(diào)整分級基金銷售策略
分級基金在過去幾年一度出現(xiàn)熱銷局面，但《分級基金產(chǎn)品審核指引》去年年底發(fā)布并實施以來，對分級基金的銷售造成了一定的沖擊，不僅一些基金公司今年主動撤回了分級基金的申請，那些堅持發(fā)行的基金公司也對銷售戰(zhàn)略進行了調(diào)整。
業(yè)內(nèi)人士表示，提高分級基金認購下限后，基金公司提高了對券商渠道的重視度，并在產(chǎn)品設計上更加注重滿足投資者結構化的需求。
基金更加重視券商渠道
近期，某基金公司旗下一只股票型分級基金發(fā)行完畢，該只基金最后的募集規(guī)模并不大。公司人士表示，基金發(fā)售結果與市場環(huán)境、銷售檔期等多方面因素均有關系，但單筆認購金額不得低于五萬元的規(guī)定也確實使之感到一定壓力，公司因此提前調(diào)整了一些發(fā)行策略。
“今年的確有些公司撤回分級基金申請，主要原因應該與認購門檻提高導致發(fā)行難度加大有關。”一位基金公司人士不久前這樣表示。從監(jiān)管部門公開的基金審核進度信息來看，自去年年底以來，已有四只左右的分級基金申請被各自公司撤回，其中三只是分級債基，一只是中小盤分級股票型基金。
不過，基金公司推出分級基金產(chǎn)品的熱情并沒有冷卻。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至4月底，已成立的分級基金就達到12只，目前在發(fā)的分級基金還有6只。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，有部分上半年發(fā)行的分級基金是在《分級基金產(chǎn)品審核指引》實施之前申報或獲批的，因此尚不受“5萬元認購門檻”的約束。此外，一些基金公司可能在大的銀行渠道有多年深耕的基礎，因為認購門檻提高而感受到的客戶流失壓力就會小一些。
對于“深耕”銀行渠道的說法，一些基金公司并不完全認同。上海一家基金公司人士表示，其所在公司前兩年推出的一只杠桿倍數(shù)較高的股票型分級基金，由于運作較為成功，市場反響良好，打下了不錯的客戶基礎。此外，在最近一次的分級基金發(fā)行過程中，公司也加強了對券商渠道的重視和走訪，券商方面所積累的高凈值客戶較多，市場經(jīng)驗較豐富，并且風險承受能力更高，對于具有杠桿效應的基金產(chǎn)品更感興趣。
創(chuàng)新產(chǎn)品仍有較大需求
“我覺得單筆認購金額下限提高到5萬元，這個影響還是很大的，關鍵是可能把一批小客戶擋在外面了?！币晃辉?jīng)設計過分級基金產(chǎn)品的基金公司人士對與中國證券報記者表示。
另一位業(yè)內(nèi)人士則指出，相關規(guī)定對于股票型分級基金的影響會更大一些，因為銀行渠道方面目前仍然較為偏好低風險產(chǎn)品，在推銷債券型基金方面熱情較高，分級債基由此也“運氣更好一些”。此外，對于分開募集的分級基金，目前相關規(guī)定中并沒有要求低風險、低收益的A類份額設定“五萬元”的門檻，而分開募集的分級基金僅限于債券型分級基金。
有基金業(yè)內(nèi)人士表示，分級基金其實較好地把握了市場對于不同風險收益組合的結構化需求。“從去年的情況來看，一些中小基金公司的分級債券基金IPO規(guī)模也達到了一、二十億左右，這在不利的市場環(huán)境下讓一些公司化解了短期的生存之憂。總體而言，把握投資者多樣化的風險和收益需求的產(chǎn)品，將對基金公司在行業(yè)競爭中立足起到日益重要的作用，這在近期上海一些基金公司的滬深300ETF和短期理財基金的熱賣中也可窺見一斑?！?/p>
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